宏观动态
“国补”继续，第三批625亿元资金已下达
据央视新闻，今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。据介绍，今年以来，国家发展改革委会同财政部等部门，按季度分批次下达超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，推动消费品以旧换新工作节奏更加平稳，资金使用均衡有序，政策效应持续显现。截至6月20日，2026年消费品以旧换新惠及1.36亿人次，带动销售额超1万亿元，补贴资金撬动比由2025年的1∶7.8提升至1∶10.3，意味着补贴资金每投入1元钱，即带动10.3元的居民消费。在消费品以旧换新政策带动下，绿色智能消费潜力加速释放。今年1—5月：限额以上单位中高能效等级家电零售额增长超过30%；新能源汽车市场零售渗透率连续两个月超过60%；今年新增纳入补贴范围的智能眼镜等可穿戴智能设备零售额同比增长超过1倍。
财政部等三部门：进一步完善矿业权出让收益征收有关工作
财政部、自然资源部、税务总局发布关于进一步完善矿业权出让收益征收有关工作的通知。其中提出，《矿业权出让收益征收办法》（财综〔2023〕10号）所附《按矿业权出让收益率形式征收矿业权出让收益的矿种目录（试行）》（简称《矿种目录》）外的矿种，起始价按照评估值、矿业权出让收益市场基准价测算值就高确定。《矿种目录》所列矿种的起始价，按现行规定执行。协议出让《矿种目录》所列矿种矿业权时，对属于国家出资勘查（以往其他经济类型的勘查投入且目前矿业权已经灭失的，按照国家出资管理）且非油气矿产已完成普查工作、油气矿产已完成圈闭预探工作的，成交价按照矿业权评估值确定，评估值不包含以矿业权出让收益率形式征收的矿业权出让收益。其他协议出让的成交价，按现行规定执行。
中国电动装载机热销，工程机械订单爆满
据央视财经，每年6月份通常是工程机械行业的传统淡季，但今年却出现了“淡季不淡”的火热景象。记者在走访中发现，多家企业生产线满负荷运转，电动产品更是“一机难求”，部分订单交付周期大幅延长。数据显示，今年1至5月份，我国新能源工程机械销量保持较好的势头，以电动装载机为例，1至5月份累计销售20819台，同比增长90.9%。电动化正在成为工程机械行业增长的核心引擎。国内市场“淡季不淡”，海外市场同样飘红。今年前5个月，我国工程机械出口持续高增长，多家企业突破产能上限，物流发货节奏也从“月度集中”转为“常态化”。数据显示，今年1至5月，我国工程机械进出口贸易额为289.11亿美元，同比增长19.5%，其中出口金额279.02亿美元，同比增长20.8%。
深圳湾1号瑞公馆首批房源售罄，8000万级顶豪去化“断层领跑”
据财联社，位于深圳湾核心区域的深圳湾1号·瑞公馆首批房源售罄，此次推出房源总价8000万起，市场认购热度超出预期。值得关注的是，有不少外地客户特地返深完成认购，显示出顶豪资产极强的磁吸效应。据克而瑞数据显示，瑞公馆首推即罄，直接拿下今年上半年深圳全市总价8000万以上的豪宅成交该价位市场半壁江山，成为本轮顶豪行情的核心成交支柱。
境外机构大举增持国债，全球资金扎堆布局中国债券
在全球金融市场波动加剧的背景下，国际资本正持续加速布局中国债券资产。5月境外机构对中国政府债券的持有量环比净增持610亿元，创下2023年12月以来的最大单月增幅。另据中国外汇交易中心数据，5月债券市场境外机构投资者共达成现券交易14048亿元，其中买入7813亿元、卖出6235亿元，全品类债券净买入1578亿元。截至今年5月末，境外机构持有银行间市场债券总规模达3.21万亿元，其中国债占比达到62.3%，约2万亿元。
金融机构
中信银行：调整代理上海黄金交易所个人贵金属延期业务合约保证金比例
中信银行公告，根据贵金属风险管理和业务管理需要，该行将对代理上海黄金交易所部分延期产品保证金比例进行调整，具体安排如下：自2026年6月30日（星期二）15:30收盘清算后，该行黄金Au（T+D）、mAu(T+D)、Au（T+N1）、Au（T+N2）延期合约保证金比例调整为120%。自2026年6月30日（星期二）15:30收盘清算后，该行白银Ag（T+D）延期合约保证金比例调整为120%。
中泰证券王芳：大模型的快速发展和供应链短缺，有利于AI行业高资本开支的持续
据证券时报，中泰证券研究所联席所长王芳表示，今年以来市场对AI主题的交易主要聚焦在产业链短缺环节，这一现象有盈利性支撑。电子行业今年一季度整体利润增幅远超营收，并且从库存等先行指标来看行业仍然处于较健康的状态。王芳判断，当下大模型厂商仍在快速发展，推理爆发和Agent大规模应用都有利于AI行业持续的高资本开支，并且上游产业链仍存在多个瓶颈环节，产业增长持续性更强。
德邦证券山东首家分支机构落地济南
据人民财讯，6月26日，德邦证券济南分公司在历下区CBD正式揭牌开业，这是德邦证券在山东省内设立的第一家分支机构。据悉，济南分公司承担区域总部职能，下一步，德邦证券将紧扣战略规划，以济南为中心，逐步布局山东重点城市，搭建覆盖全省的财富管理服务网络。
市场数据
创业板指跌4.07%，全市场逾4600只个股下跌
6月26日，A股三大指数走弱，截至收盘，沪指跌2.26%，深证成指跌3.44%，创业板指跌4.07%。盘面上，玻璃基板概念逆市走强，凯盛科技等涨停；猪肉概念活跃，神农集团涨停；商业航天概念午后活跃，中国卫星等涨停；另外，芯片概念、光刻机概念、石油等板块较活跃，锂矿概念、创新药概念、保险、有色金属、证券等板块跌幅居前。全市场逾4600只个股下跌，总成交额逾3.5万亿元。
两市融资余额增加174.83亿元
截至6月25日，上交所融资余额报15211.14亿元，较前一交易日增加108.4亿元；深交所融资余额报14798.28亿元，较前一交易日增加66.43亿元；两市合计30009.42亿元，较前一交易日增加174.83亿元。
香港恒生指数收跌1.76%，“果链”公司跌幅居前
6月26日，香港恒生指数收跌1.76%，恒生科技指数收跌3.41%。苹果产业链公司跌幅居前，舜宇光学科技跌超9%，鸿腾精密跌近8%，瑞声科技跌近6%。存储概念股回调，澜起科技跌超8%，兆易创新跌超2%，权重科技股普跌，阿里巴巴跌近6%，百度跌超4%，美团跌近3%。
公司动态
宏和科技：公司估值较高，已偏离基本面
宏和科技(603256)6月26日发布股票交易异常波动公告，公司估值较高、已偏离基本面，公司最新滚动市盈率为804.29倍，公司所处的其他非金属材料行业最新滚动市盈率为112.75倍，公司市盈率显著高于行业平均水平，估值较高且已偏离公司基本面。近日，公司关注到部分媒体将公司列为“PCB概念”。公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一，公司长期专注于主要产品的研发、生产与销售，主营业务不存在重大变化。此外，股东UNICORN ACE本次减持计划的计划减持比例由不超过公司总股本的2%调整为不超过公司总股本的1.5%。
为“星舰”供燃料，SpaceX要自建天然气管道
据新华社，美国太空探索技术公司（SpaceX）拟于7月启动新项目，铺设一条长约13公里的天然气管道，直通其位于美国得克萨斯州的火箭发射设施，以便提高其重型运载火箭“星舰”的发射频率。据路透社25日报道，这条管道名为“星管”。今年5月，太空探索技术公司下属企业“孤星矿产开发”已向得克萨斯州铁路委员会提交铺设该管道的相关文件，管道预计将在明年1月26日前投入使用。
宏川智算：与长兴半导体打通算力存储供应链，DDR5内存条送达某头部GPU设计厂商
近日，宏川智慧(002930)子公司宏川智算完成一批企业级DDR5内存条交付，已顺利送达国内某头部GPU设计厂商，用于其AI算力芯片的服务器验证与算力中心建设。这是宏川智算自2026年5月获长兴半导体官方代理授权后落地的首批重要订单之一，标志着国产高端存储与国产GPU芯片设计厂商的产业链协同迈出实质性一步。为支撑此次合作及后续采购，宏川智算母公司宏川智慧于2026年6月份公告，拟为宏川智算向长兴半导体采购内存条等产品提供最高1.6亿元连带责任担保，同时还拟为向燧原科技采购GPU卡及算力服务器设备提供最高4亿元担保。凭借母公司的资本支持和长兴半导体的产品优势，宏川智算有望成为国产算力存储供应链中的关键枢纽。
中国东航：拟93.5亿美元购买25架A330NEO系列飞机
中国东航(600115.SH)公告称，公司于2026年6月26日与空中客车公司签订协议，购买25架A330NEO系列飞机，目录价格合计约93.5亿美元(约637.35亿元)。飞机计划于2029年至2033年分批交付。
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