尚融一图看懂 | AI业务表现强劲！快手Q2营收355亿元，平均月活用户达8亿大超预期，可灵AI收入同比增超200%

华盛资讯8月19日消息，快手-W今日公布截至2026年6月30日止三个月Q2业绩。

🎦点击直播：2026-08-19 19:00:00 【快手 (01024.HK) 2026年第二季度业绩电话会】

可灵AI的商业化进程是本季财报中最受关注的看点。第二季度可灵AI营业收入超过8.5亿元，同比增长逾200%，带动“其他服务”收入同比增长18.5%至62.1亿元。相比之下，这一板块已成为三大业务中增速最快的来源。

在模型与产品层面，可灵AI在可灵AI 3.0系列模型中正式推出原生4K视频直出功能，这是业内首个支持原生4K直出的视频生成模型，支持一键生成院线级质感4K视频。该功能面向影视、广告等专业客户，可在无需复杂后期处理的情况下，直接输出高分辨率画面，实现影视工业级视觉效果。

同时，可灵AI推出可灵3.0 Turbo模型，在保证稳定动态高质量输出与精准音画同步的同时，大幅提升创作效率并降低创作成本。此外，可灵MCP与可灵CLI正式上线，实现了让AI智能体调度可灵AI进行批量作品创作的能力，进一步拓展了可灵AI在工作流自动化与智能编排场景中的应用。

线上营销服务收入同比增长4.4%至206亿元。非电商营销方面，内容消费、生活服务及AI应用行业持续贡献增量，其中短剧增长亮眼：截至2026年6月，平台真人短剧及AI短剧供给量较1月增长超5倍，Q2短剧线上营销服务总投放消耗同比增长超100%。

电商营销方面，快手持续加强全域流量协同，T2000品牌商家的营销投放增速超过整体电商营销大盘，对线上营销收入贡献占比持续提升；净成交ROI产品客户渗透率由Q1的45%升至Q2的55%。同时，AI进一步应用于内容理解、人群匹配、智能投放、素材生成及数字人直播等环节，帮助商家提升投放和转化效率、降低运营成本。

Q2快手电商活跃付费买家数环比基本稳定，并持续推动内容场与泛货架场协同。供给侧方面，新入驻商家规模同比增长、环比增近10%，新商次月跃迁数量同比增近30%；T2000品牌自卖GMV保持较高同比增速，对整体电商GMV及线上营销收入的贡献持续提升。

达人生态方面，万粉以上主播有效开播数同比正增长，分销库商品与达人撮合对数同比增超20%。同时，快手持续将AI应用于选品发品、营销素材生成、智能投放及AI客服等电商经营场景；2026年上半年，已有超85万商家使用平台免费AI经营工具。

直播业务收入同比下滑13.5%至86.9亿元。供给侧方面，快手通过“百川计划”加强新主播引入及冷启动扶持，同时强化独立主播运营，并推动头部主播拓展团播等内容形式，持续优化直播内容供给。

产品侧持续引入AI能力，基于可灵AI生成的定制化AI礼物不断迭代，Q2用户累计送出AI礼物超600万个；同时，AI进一步用于直播推荐、智能礼物推荐及数字分身等场景，提升主播与用户匹配效率及付费体验。

本季度快手用户数据的亮眼程度超出预期。快手应用平均日活跃用户达4.123亿，平均月活跃用户达7.973亿，均较去年同期的4.089亿和7.148亿实现增长。月活用户较彭博综合预估的7.4亿高出约8%，显示平台在存量竞争加剧的环境下仍具备较强的用户吸附力。

从商业化效率来看，每位日活跃用户平均线上营销服务收入从去年同期的48.3元提升至50.1元，体现出用户货币化能力的稳步改善。包含线上营销服务及以电商、可灵AI为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长达7.4%，增速明显快于总收入的1.4%，表明高价值业务正在承担更大比重。

快手本季研发支出从去年同期的34亿元大幅增至45.8亿元，主要是由于对AI的投入增加，包括相关训练支出。销售成本同比增长10.7%至172亿元。毛利也同比下降6%至183亿元，毛利率收窄4.1个百分点至51.6%。

经营利润同比下降29%至37.6亿元，国内分部经营利润由54亿元降至37.3亿元；海外分部则由盈转亏，录得经营亏损2500万元，收入同比下滑9.3%。净利润同比下降36%至31.5亿元，调整后EBITDA同比下降7.7%至71.2亿元，但优于预估的67.9亿元。

截至2026年6月30日，快手可利用资金总额（含现金、定期存款及金融资产）为1213亿元，较上季末的1177亿元有所增加，资产负债表保持稳健。

2026年上半年，我们维持对AI的战略聚焦，并持续加大投入，为我们的内容及业务生态系统带来高质量且具韧性的增长。

展望2026年下半年，本集团坚持深化AI投资、以先进技术及独特生态系统促进长期可持续发展的战略方向。然而，鉴于经营环境日益复杂且充满挑战，我们对短期业务前景持审慎态度。

我们仍将采取审慎及严谨的方针，继续深化AI在这些生态系统中的整合，推进大模型在多个场景下的能力，协助商家及营销客户更高效地运营。我们也将继续扩大可灵AI的模型能力，并拓展其在专业创意场景中的应用，以发掘更多商业化机遇。

我们始终致力于满足用户不断变化的需求，并为股东创造可持续的长期价值。此外，董事会决议不宣派截至2026年6月30日止六个月的中期股息。

业绩原文：快手2026年Q2及上半年业绩

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